בשעות הבוקר המוקדמות של ה-19 בספטמבר, שעון בייג'ינג, החליט הפדרל ריזרב להוריד את הריבית ב-50 נקודות בישיבת הריבית שלו, והוריד את טווח היעד של ריבית הקרנות הפדרליות ל-4.75%-5%. זו הייתה הורדת הריבית הראשונה לאחר שהחל מחזור העלאת הריבית במרץ 2022.
ביצועי שוק המט"ח
הדולר האמריקני נמצא בלחץ לטווח קצר, ומגמותיו בטווח הבינוני והארוך מושפעות מגורמים כמו החוזק היחסי של כלכלת ארה"ב ושנאת סיכונים גלובלית.
הפדרל ריזרב מוריד את הריבית, ומגביר את הלחץ על הדולר לפיחות. עם זאת, שער החליפין מושפע גם מגורמים רבים כמו החוזק היחסי של יסודות כלכליים מקומיים וזרים, מצב הסחר הבינלאומי, נזילות ושנאת סיכונים. לכן, בשלושת החודשים שאחרי הפדרל ריזרב הוריד את הריבית בפעם הראשונה, קשה היה לחזות את מגמת הדולר האמריקאי, עם עליות וירידות כלליות.
שערי החליפין של הין, היואן והאירו היפני נעים באופן עצמאי יחסית.
מושפעים מגורמים כמו סחר בינלאומי, החוזק היחסי של יסודות כלכליים ומדיניות מוניטרית מקומית, שערי חליפין שאינם דולר ארה"ב כגון הין, הרנמינבי והאירו נעו באופן עצמאי יחסית במהלך מחזורי הורדת ריבית קודמים על ידי הפדרל ריזרב.
לגבי זהב קיים סיכון לתיקון בטווח הקצר, אך הוא עדיין עשוי להיות במחזור עלייה בטווח הבינוני והארוך.
הורדת הריבית של הפדרל ריזרב תמכה במחיר הזהב, אבל סבב הזהב הזה בבירור "קפץ משם". נכון ל-17 בספטמבר 2024, מחיר הזהב הספוט בלונדון בשנת 2024 עלה בכמעט 25%. ייתכן שיהיה תיקון לאחר יישום הורדת הריבית הזו. לְהִסְתָכֵּן. בטווח הבינוני עד הארוך, הנתמכים על ידי גורמים כמו "דה-דולריזציה" עולמית ועימותים גיאופוליטיים מוגברים, מחירי הזהב עשויים עדיין להיות במחזור עלייה ארוך טווח.
Eהשפעה על כלכלת סין
הורדת הריבית של הפד פותחת מקום לפעולה של המדיניות המוניטרית המקומית.
המדיניות המוניטרית צריכה לקחת בחשבון גם איזון פנימי וחיצוני. מנקודת המבט של הסביבה החיצונית, הורדות הריבית של הפד צפויות להפחית את המגבלות על הורדות RRR מקומיות נוספות. הפדרל ריזרב החל במחזור הורדת ריבית, תשואות האג"ח בארה"ב ירדו, הדולר האמריקני נכנס ללחץ והלחץ על שער החליפין של ה- RMB נחלש. האילוצים החיצוניים על המדיניות המוניטרית הוקלו בהדרגה, ומרחב המדיניות נפתח בהדרגה. מנקודת המבט של הסביבה הפנימית, הסתירה העיקרית של הכלכלה הנוכחית היא חוסר האיזון בין היצע וביקוש שנגרם עקב ביקוש אפקטיבי מקומי לא מספיק. מומלץ שמדיניות המאקרו תמשיך להיות חזקה יותר ותפחית את יחס דרישת המילואים ואת שיעורי הריבית כדי להגביר את הצריכה של משקי הבית והביקוש להשקעות בחברות.
תחילת מחזור הורדת הריבית על ידי הפדרל ריזרב תסייע בהגנה מפני הסיכונים השליליים של הכלכלה העולמית ותתמוך בחוסן המתמשך של היצוא של סין.
מנקודת מבט כמותית, מדיניות מוניטרית רופפת הפחיתה את הלחץ כלפי מטה על כלכלת ארה"ב. אם לא יהיו אירועי סיכון גדולים, כלכלת ארה"ב תישאר עמידה ותתמוך בייצוא של ארצי. מנקודת מבט של מחיר, האפשרות לפיחות משמעותי של הדולר האמריקאי נמוכה, וההשפעה של ייסוף יואן על התחרותיות של סחורות היצוא של סין מוגבלת יחסית.
הורדת הריבית של הפד חיובית עבור שוק המניות המקומי, שוק האג"ח ושער החליפין של RMB.
נזילות גלובלית רופפת תעזור לספק קרנות מצטברות לשוק המניות של סין. המרחב המוגדל של המדיניות המוניטרית של ארצי יביא להוריד את תשואות האג"ח. הלחץ על הדולר האמריקאי יעזור לייצב את שער החליפין של RMB.
